截止今年6月底，钴金属价格相较年初近乎翻倍。受益于此，动力电池上游原材料企业上半年业绩亮眼。钴金属是动力电池正极重要材料，具有稀缺性，市场预计其价格将在高水平维持。目前新能源汽车销量稳步增长，对动力电池需求强劲。应对原材料涨价推升成本，动力电池企业着手布局高镍电池。

钴金属在自然界含量较低，因其以伴生矿居多，生产工艺较为复杂。目前国内所需钴金属资源主要依赖进口。多重因素导致钴金属价格迅猛上涨，推升动力电池原材料企业利润的暴增。浙江华友钴业股份有限公司（603799.SH）于8月26日发布的半年报显示，公司净利润近6.75亿元，同比增长2257%。其中钴产品销售收入占总收入比例约为73%。

钴金属涨价尚未吞噬动力电池正极材料企业收益，事实上，由于这些公司在库存方面有所准备，业绩在短期内反而收益受益。宁波杉杉股份有限公司（600884.SH）、北京当升材料科技股份有限公司（300073.SZ，下称当升科技）、厦门钨业股份有限公司（600549.SH）等企业上半年净利润增幅明显。

但正极材料企业利润增长难以持续。当升科技在8月29日发布的2017年半年报中表示，从长期趋势来看，上游原材料涨价、下游汽车厂商要求电池降价，企业前期采购的低价钴材料库存基本消耗完毕，预计下半年盈利能力将下降。

中国汽车工业协会预测，2017年新能源汽车销量70万辆保底，而上半年销量仅实现了19.5万辆，短期还有较大的放量空间。根据长期规划，国内计划2020年累积推广新能源汽车500万辆，截至2017年上半年，累计推广量不足规划的1/4。无论是短期还是长期来看，新能源汽车对动力电池的需求都将导致钴金属价格居高不下。

镍、钴、锰是三元动力电池正极原材料重要成分。当升科技董秘办工作人员告诉财新记者，上半年钴金属价格大幅上涨，镍和锰也有一定涨幅。当升科技在半年报中表示，将与供应商开展长单合作，以保障原材料稳定供应。同时，当升科技也会尽量避免在高价位区间进行大量采购。

为避免原材料价格上涨大幅推升成本，正极材料企业和动力电池企业将加大力度布局高镍电池。

当前，主流三元动力电池的镍钴锰配比是5：2：3。一位动力电池行业专家告诉财新记者，镍的比例达到6以上，可以算作是高镍电池。高镍电池对钴金属依赖度有所降低。他认为，布局高镍电池切实可行。提高镍的比例，不仅可以使正极材料成本下降，还有利于提高动力电池能量密度。

宁德时代新能源科技有限公司、国轩高科股份有限公司（02074.SZ）等动力电池企业均向财新记者表示：高镍电池计划正在推进，但具体量产时间尚不确定。

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