供应链
[摘要]锂资源紧俏，矿业公司的脚步纷至沓来。海南矿业8月24日公告，拟在海南省东方市投资建设2万吨电池级氢氧化锂项目（一期），预计总投资额不超过10.65亿元。
锂资源紧俏，矿业公司的脚步纷至沓来。海南矿业8月24日公告，拟在海南省东方市投资建设2万吨电池级氢氧化锂项目（一期），预计总投资额不超过10.65亿元。
海南矿业表示，海南离项目原材料锂辉石主产地澳大利亚距离更近。不过，业内人士认为，目前澳大利亚核心的锂辉石资源基本被锂业巨头瓜分，而客户认证倒逼锂盐企业需具备固定的锂矿资源和长单保障。海南矿业大举入局锂电材料产业面临一定压力。
具区位优势
海南矿业计划投资锂产业早前便有端倪。海南矿业在2020年年报中指出，加大优质项目并购，重点关注新能源产业上游资源、清洁能源等领域优质项目。
根据海南矿业“十四五”战略规划，公司将新能源产业上游矿产资源的采选及加工业务作为未来五年产业转型升级的重要方向。为此，公司拟在海南省东方市投资建设2万吨电池级氢氧化锂项目（一期）。
谈及入局优势，海南矿业称，氢氧化锂项目落户海南，可以利用海南自贸港政策优惠。同时，海南省离项目原材料锂辉石的主产地澳大利亚距离更近，相比内地主要的氢氧化锂产地有明显的海运物流优势。东方工业园区西部为北部湾海域，西北侧有八所港，是海南最大的深水良港之一，开辟有多条国内外航线，运输便捷、运输成本优势明显。
公告显示，该项目包括从原料锂辉石采购运输到2万吨/年电池级氢氧化锂生产线建成达产及配套的公用工程和辅助设施的建设，项目建设周期预计为1.5年。海南矿业表示，该项目符合公司的战略发展规划。项目投资金额较大，公司将采用谨慎和稳健的投资方式，分阶段实施项目，不影响现有主营业务的正常开展。
存原材料瓶颈
动力电池主要以磷酸铁锂与三元锂离子电池为主，三元锂离子电池受高续航里程与降成本需求推动，加速向高镍低钴方向发展，进一步推动氢氧化锂需求高增长。券商预计，氢氧化锂价格今年有望冲击20万元/吨。
但要吃到这块“肥肉”并不简单。氢氧化锂认证壁垒较高，对产品的杂质规格、形貌、产品一致性等要求严苛，这便要求锂资源供应优质且来源稳定。
华东一家私募机构负责人朱晓川（化名）告诉中国证券报记者，除了氢氧化锂本身技术难度，并与是否拥有固定锂矿资源关系密切，客户认证包含矿种来源。
获取优质锂矿资源是海南矿业切入氢氧化锂产业的关键。若无法保障澳洲锂矿的供给，项目效益将大打折扣。业内人士指出，部分通过碳酸锂苛化制备氢氧化锂的厂家，由于购买的原料为工业级碳酸锂，原料杂质较多，来源不稳定，因此对后续除杂工艺的要求更为严苛，产品一致性较低。且该工艺路线受制于碳酸锂和氢氧化锂价差，如果价差太小，苛化企业则无利可图。
根据信达证券研报，利用锂辉石生产氢氧化锂的企业均受制于锂辉石资源的供应，尤其国内的二线生产商，控制的锂矿资源有限且包销量较少，导致实际产能利用率较低。这一现象在2021年下半年至2022年上半年会更为明显。期间氢氧化锂实际供应情况可能比预期更为紧张。
争相入局
今年以来，随着锂价不断上行，众多矿业上市公司入局锂矿。
洛阳钼业公告，与宁德时代在新能源金属资源领域建立战略合作伙伴关系，在锂、钴、镍、铜等新能源金属资源的投资开发等方面发挥各自优势。公司近期在互动易平台称，持续关注新能源金属领域的投资机会。
矿业龙头紫金矿业也“坐不住”了。公司董事长陈景河8月2日表示，将布局包括锂矿在内的新能源新材料资源，计划收购一些项目与矿山资产，打通从锂上游资源到材料的全产业链，寻求开发锂矿的机会。
矿山机械公司鞍重股份8月5日晚披露，拟以自有资金收购江西同安不低于51%股权。江西同安持有江西鼎兴矿业70%股权、江西兴锂49%股权，而鼎兴矿业同时持有江西兴锂51%股权。截至2021年8月5日，鼎兴矿业持有共计6处瓷土矿采矿权，矿界内累计查明资源储量（332+333）共计约为6000万吨。本次交易完成后，项目预计年开采原矿约135万吨，年产钾钠长石粉约90万吨，锂精矿约30万吨，折合碳酸锂当量约2.3万吨。
面对众多矿业上市公司的踊跃热情，北京某头部券商有色分析师坦言，布局方向和趋势没问题，但是短期热度太强。
估值焦虑或是部分企业入局原因。“紫金矿业面临一个问题，铜和锌是长周期产品，做得大估值也难起来。”国内某矿业上市公司高管陈鹏（化名）告诉中国证券报记者，新能源金属领域现在是风口，加之目前需求缺口较大，紫金矿业等企业进入该领域也不难理解。
解决资源难题是关键。国内优质锂矿资源目前多已“名花有主”，海外并购成为重要选项。
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