供应链

动力负极新星牵手比亚迪

作者: admin 来源:财联社 时间:2022-09-03

[摘要]9月2日,总市值近200亿元的中科电气盘后公告,全资子公司中科星城科技与重庆弗迪设立合资公司,注册资本为10亿,其中,中科星城科技或其控股子公司认缴6.5亿,重庆弗迪或其控股子公司认缴3.5亿。

9月2日,总市值近200亿元的中科电气盘后公告,全资子公司中科星城科技与重庆弗迪设立合资公司,注册资本为10亿,其中,中科星城科技或其控股子公司认缴6.5亿,重庆弗迪或其控股子公司认缴3.5亿,该合资公司将建设10万吨锂离子负极材料项目,并优先向重庆弗迪及其关联方供应。


中科电气披露,此次合作有利于公司在锂电池领域加深与下游厂商的合作,可为中科电气锂电负极业务拓展提供资金支持,加速产能扩张,保障公司产能利用率,有助于中科电气适应新能源锂离子电池行业市场竞争和快速发展。


据悉,重庆弗迪为比亚迪股份有限公司全资子公司。早前,中科电气子公司星城石墨2002年就成为了比亚迪的合格供应商,多年间和比亚迪形成了稳定的供应关系。


华福证券邓伟在7月22日发布的研报中表示,负极需求快速增长,分析测算,预计2022-2024年全球新能源汽车销量达到1037/1434/1884万辆,对应动力锂电池需求量(产量口径)677/975/1330 GWh,全球锂电池需求约为922/1288/1728 GWh,对应负极需求约为 111/155/207万吨,2021-2024年CAGR为44%。


分析师表示,中科电气为优先抢占市场份额,2021年率先投产负极前/后工序,2021Q4负极有效产能已经接近2.3万吨。中科电气引入宁德时代参股投资贵安新区10万吨负极一体化项目,引入亿纬锂能参股建设云南10万吨一体化项目,当前已披露负极产能规划约44.2(权益36.7)万吨/年。

从国内负极材料市场看,传统的一线梯队主要为贝特瑞、璞泰来和杉杉股份。二线梯队主要有凯金能源、中科电气、尚太科技和翔丰华。邓伟表示,中科电气负极产能快速释放,同时通过自建、合资、商务合作等方式锁定尽可能与负极产能匹配的石墨化供应,份额提升,与前列厂商差距缩小。

信达证券张鹏在8月8日发布的研报中表示,中科电气为动力负极新星,不断进行扩产,随着贵州和曲靖等项目的逐步投产,公司的负极产能将在2022-2023年迎来高增。新增投资建设项目完成后,有望跻身第一梯队。

华福证券表示,中科电气对外投资聚焦主业,绑定产业链上下游。中科电气现已建成长沙星城石墨、贵州格瑞特、四川集能三大产能基地。2021年新引入深创投制造业转型升级新材料基金投资9亿增资中科星城控股有限公司(旗下控股云南(与亿纬锂能合资)、贵安新区(与宁德时代合资)两大新增基地),深创投持股75%,公司将在2年内以发行股份+支付现金方式回购上述股权。


在焦类原材料领域,中科电气拟参股安徽海达新材料建设10万吨负极粉体原材料、已参股成都益大新材料,强化一体化纵深布局。


邓伟表示,预计2022年中科电气负极营业收入为45.5亿元,同比增长至141%,采购意向预估20.7万吨,销量12万吨。

太平洋证券刘强在8月31日发布的研报中表示,客户方面,中科电气与国内主要动力电池企业均保持长期合作关系,如比亚迪、宁德时代、中创新航,亿纬锂能等(按出货量排序),且与宁德、亿纬合资建厂,加深大客户绑定,出货确定性强;同时,中科电气积极布局海外业务,已批量供货韩国SK On,三星、LG和松下正在拓展进程中,看好公司未来海外市场发展前景。


分析师预计中科电气2022年归母净利润同比增速为98.71%,2023年归母净利润同比增速为69.86%,2024年归母净利润同比增速骤降至仅为32.6%。


有业内人士表示,目前负极市场整体供应还是偏紧张,产能释放也需要一个时间过程。而且,虽然负极材料产能扩张力度很大,但整体的产能利用率有待提高,结构性过剩显现。


近年来,动力电池产业链变化不断,隔膜、正极材料等行业新兴材料不断涌现,负极材料也面临新技术的替代的可能。硅碳负极因为更能满足高能量密度的需求,成为当下最具潜力的新材料。

 

 

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