近日，上交所官网显示，无锡日联科技股份有限公司（下称：日联科技）科创板IPO首发过会。

招股书显示，日联科技作为工业X射线智能检测装备供应商，主要从事微焦点和大功率X射线智能检测装备的研发、生产、销售与服务，产品和技术应用于集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料等检测领域。

当前，X射线智能检测装备为日联科技的营收主力，但报告期内，其新能源电池X射线智能检测装备毛利率整体呈现下降趋势。同时，该公司新能源电池X射线智能检测装备收入增长较快，宁德时代为其主要客户兼股东。

核心部件存在对国外厂商的采购依赖风险

根据招股书披露，2019年至2022年上半年，日联科技营业收入分别为：1.49亿元、2.00亿元、3.46亿元、2.05亿元；净利润分别为：0.08亿元、0.21亿元、0.51亿元、0.21亿元。

从收入构成来看，X射线智能检测装备（含集成电路及电子制造检测装备、新能源电池检测装备、铸件焊件及材料检测装备等）是日联科技的主要收入来源。

报告期内，日联科技主营业务毛利率分别为：39.44%、40.51%、40.47%、38.44%，存在波动情况；而该公司新能源电池X射线智能检测装备毛利率分别为：43.50%、38.45%、34.31%、30.21%，毛利率整体呈现下降趋势。

上述情况也受到了上交所的关注。在二轮问询中，上交所要求日联科技说明其新能源电池领域毛利率逐年下降的主要因素、毛利率下降趋势是否持续、对未来经营业绩的影响等。

对此，日联科技方面在二轮问询中回复称，“报告期内，新能源电池检测设备毛利率波动的主要原因系下游领域客户集中度较高，头部客户采购规模大、议价能力强。”

针对上述情况，记者试图向日联科技方面了解更多细节，但截至发稿尚未获得回应。

当前，微焦点X射线源是影响集成电路及电子制造和新能源电池领域产品质量检测的关键元器件，长期受海外厂商的技术和供应垄断。

需要注意的是，目前日联科技自产的微焦点X射线源仍处于产能爬坡阶段，该公司核心部件X射线源仍主要依靠外购，其核心部件存在对国外厂商的采购依赖风险。

“如后续公司核心部件微焦点X射线源供应链出现风险，同时公司自产的核心部件产能不能满足公司日常的生产要求，将对公司的经营业绩产生一定的不利影响。”日联科技方面坦言道。

报告期各期，日联科技研发费用分别为0.13亿元、0.17亿元、0.32亿元、0.26亿元。记者注意到，尽管报告期内，该公司研发费用金额持续增长，但在2019年至2021年，其各期销售费用、管理费用大多高于当期研发费用。

此次IPO，日联科技拟募资6亿元。其中，1.18亿元用于X射线源产业化建设项目、2.82亿元用于重庆X射线检测装备生产基地建设项目，1.13亿元用于研发中心建设项目，剩余募集资金用于补充流动资金。与此同时，记者注意到，根据招股书披露，截至今年6月末，日联科技资产总额为6.16亿元。

宁德时代为主要客户兼股东

记者注意到，报告期各期，日联科技前五大客户合计收入占该公司营业收入的比例分别为17.32%、17.31%、30.63%、30.60%。其中，2021年及今年1-6月前五大客户收入占比相对较高，主要原因为该公司2021年起新能源电池X射线智能检测装备收入增长较快且该领域客户集中度相对较高。

报告期内，日联科技前五大客户主要为新能源电池X射线智能检测装备领域相关客户，如：宁德时代、欣旺达、比亚迪、力神电池、亿纬锂能等。报告期各期，该公司新能源电池X射线智能检测装备前五大客户收入占比分别为70.48%、68.19%、77.34%、78.56%。

记者获悉，当前，日联科技正推进宁德时代、欣旺达、力神电池等主要客户的验证与业务合作。“随着公司微焦点X射线源陆续完成主要客户的验证工作，主要客户的业务合作将逐步开展，应用比例将得到提升。”

其中，今年8月，日联科技与宁德时代签订了X射线源供货协议，根据供货协议的约定，宁德时代于协议生效起至2023年12月31日期间，累计向日联科技采购130kV微焦点X射线源合计500套。

与此同时，记者注意到，截至招股书签署日，日联科技最近一年的新增股东为宁德时代。此前，2021年10月，宁德时代以4860万元认购日联科技新增股本289.43万股。

而上述情况也受到了上交所的重点关注。在前两轮问询中，上交所要求日联科技说明宁德时代入股的相关协议主要内容、销售价格是否公允等。

日联科技方面在问询中回复称，宁德时代此次增资价格为16.79元/股，定价依据系双方协商确定，以投后估值10亿元进行定价。“报告期内，宁德时代向公司采购主要系通过议标或招投标的方式开展，通过对比包括公司在内厂商的技术指标、价格、服务等因素确定，双方定价遵循市场化定价原则，销售价格具有公允性。”

在一体化压铸车架检测方面，日联科技研发并交付了特斯拉上海超级工厂首台一体化压铸成型车架X射线检测装备，并进一步与各大新能源整车厂推进该领域合作。

有业内人士向记者分析表示，“X射线检测技术可在不损伤零件的基础上，检测材料内部结构异常或缺陷，是重要的质量检测方式之一。X射线检测的应用将有助于提高汽车生产效率、提升安全性。未来，随着汽车向新能源、智能化加速推进，X射线检测技术与汽车生产的结合或将成为行业发展趋势。”

从股权结构来看，截至招股说明书签署日，日联科技实际控制人为刘骏、秦晓兰，两人为夫妻关系，两人合计控制该公司46.82%股权。日联实业持有日联科技36.34%的股权，为其控股股东。除控股股东、实际控制人外，其他直接或间接持有日联科技5%以上股份的股东包括：金沙江二期、共创日联、东证创投、海宁艾克斯、扬州力诚。

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