三足鼎立格局不再造车新势力进入竞争下半场

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三足鼎立格局不再造车新势力进入竞争下半场

作者： admin 来源：《动力电池》杂志时间：2022-11-29

[摘要]虽然哪吒、零跑在销量上占据优势，但是从现金流、品牌知名度、研发端等方面还不具备挑战蔚小理的实力。不过新旧势力的激烈交锋，也让造车新势力曾经泾渭分明的格局开始模糊。接下来，新能源车市场也会进入洗牌阶段，六七成造车新势力将被淘汰出局。

此前，蔚来汽车、小鹏汽车和理想汽车在造车新势力阵营中由于具备先发优势，被称为国内造车新势力的三巨头，蔚小理的名号也持续了很长时间。并且三者所带来的创新的互联网营销思维，也曾引领着国内新能源车市场的快速朝前发展。从发展的路径来看，前后赴美上市，又在港股聚首，产品聚焦中高端市场，三者有着太多惊人相似的地方。

具体来看，作为老牌大哥的蔚来在2018年就已经实现全年销量破万辆的纪录；而小鹏凭借着智能化优势以9.8万辆的销量数据拿下造车新势力2021年度销量冠军宝座；理想汽车则仅凭1款解决现阶段消费者痛点的增程式汽车赢得了市场的青睐。蔚来有用户、小鹏有技术、理想有需求。长久以来，造车新势力逐渐形成稳定的三足鼎立的局面。

然而自今年以来，三足鼎立的格局不断被打破。在第二梯队有力冲击下，造车新势力的销量排名不断产生变化。从今年8月份销量来看，哪吒汽车夺得8月销量冠军，而排在第二位的则是零跑汽车，蔚小理则分别位列三四五位；9月哪吒汽车蝉联新势力销冠，理想汽车终于实现触底反弹排名来到第二位，零跑汽车位列第三，蔚来小鹏分列四五位。

可见作为曾经铁打的前三名，蔚小理已多次跌出新势力销量前三。值得注意的是，第二梯队车企不仅从销量上给“蔚小理”形成巨大压力，同时也积极通过进军资本市场拓展融资渠道，缩小与三者之间的差距。9月29日，零跑汽车在港交所正式上市，港股IPO最终发售价定为每股48港元，已经率先成为今年下半年首家进入港交所的造车新势力。

第二梯队迎头赶上

业内人士认为，对于进击的造车新势力来说，其实最重要的评判标准还是销量，只有销量扩大了之后，市场占有率才会高，品牌知名度自然也就高。而此前，蔚小理三家企业在销量方面一骑绝尘，将众多的追赶着远远甩在身后。但自今年开始，原本还处于第二梯队的哪吒汽车、零跑汽车大有后来者居上的趋势，在销量上对蔚小理发起猛烈冲击。

其实自去年以来，哪吒汽车就始终保持着不错的增长势头，今年更是多次挤进造车新势力销量榜单前三，更是多次上升至榜单首位，甚至在8月和9月实现冠军蝉联。零跑汽车的表现也是可圈可点，在8月拿下第二名的好成绩后，9月销量稳居前三位。而曾经的蔚小理却因为各种原因，销量极不稳定，这也导致蔚小理的单月销量排名变动频繁。

而从累计销量来看，哪吒汽车1~9月累计销量达到11.1万辆，月均销量1.23万辆；小鹏汽车1~9月累计交付9.9万辆，排在第二位；零跑汽车今年1~9月份累计交付8.75万辆排在第三位；理想汽车1~9月累计交付8.71万辆排在第四位；蔚来汽车以8.24万辆累计交付排在第五。可见无论是单月销量，还是累计销量，三足鼎立格局已然不再。

对于这样的格局变化，业内人士分析认为，哪吒汽车以及零跑汽车在销量上超过蔚小理也是很正常的事情，因为它们多处于A0级车型范畴。今年上半年，新能源汽车A0级市场完成销量21.7万辆，同比暴增324.9%。此外两家车企价格定位均在10万元左右，市场容量较大，而汽车市场呈现出金字塔的形状，价格越高的车型市场容量反而越小。

事实上，哪吒、零跑正是发迹于中低端市场。当蔚小理们仍在鏖战中高端之际，哪吒汽车与零跑汽车却切入了厮杀并不激烈但空间最为广阔的低端下沉市场，为产品贴上性价比的标签，靠走量取胜。例如哪吒的热销车型哪吒V，起售价5.99万元，定位小型SUV，造型动感时尚，去年卖出了近5万辆。零跑的精品小车T03，顶配连8万元不到。

而反观蔚小理，旗下车型价格定位大多在20万元以上。相关数据显示，蔚来汽车上半年营收为202亿元，销量为5.08万辆，单车均价大约为39.7万元；小鹏汽车今年上半年营收为148.86亿元，销量为6.89万辆，单车均价大约为21.5万元；理想汽车今年上半年营收为182.9亿元，销量为6.04万辆，单价均价约为30.2万元，对比十分明显。

与此同时，造车新势力第二梯队积极谋求上市，也给市场格局带来无限可能。前面提到零跑汽车已经在9月29日实现香港上市。根据募资的计划，零跑汽车本次上市募资净额中约40%将用于研发、约25%用于提升产能、约25%用于扩大销售及服务网络并增强品牌知名度、约10%将用于运营资金等用途。可见提升技术水平被摆在最重要的位置。

就在不久前，美股上市公司华夏博雅公告，已经与爱驰汽车的运营公司达成不具约束力的合作意向，拟收购爱驰汽车所有发行在外的股权。根据意向书条款，爱驰汽车估值总金额范围为50亿美元至60亿美元，收购完成后，爱驰汽车所有股权将被转换为上市公司的普通股。该收购计划于2022年第四季度完成，届时爱驰汽车也将正式“借壳”上市。

按照小鹏汽车董事长兼CEO人何小鹏的预测，2024年将造车风口的最后窗口期，在这之后竞争会进入白热化。随着这个共识的初步达成，在窗口关闭之前，尽快上市融资成了现存造车品牌的共同选择。因为在业内看来，随着行业竞争加剧，未来已经很难再有全新的新能源品牌有足够的资源和市场空间实现长足的发展，留给大家的时间已然不多。

而面对着造车新势力格局的激烈变化，即使是暂时领先的车企也会稍显不安。何小鹏日前表示：造车属于是典型的马拉松比赛，刚开始不要太靠前，前二前三是最舒服的，中后段赛程再发力。在何小鹏看来，在2025年至2035年这十年，智能汽车将彻底改变人们的生活。而在2025年之前，小鹏汽车要做的就是保持队形，成长为第一梯队的主力。

造车新势力竞争进入下半场

如果单从销量来看，尽管原本处于造车新势力第二梯队的哪吒汽车、零跑汽车正在以迅猛的势头赶超蔚小理，甚至已经实现反超。但是从多个角度来看，拥有先发优势的蔚小理在造车新势力中的地位依然无法撼动。原因就在于造车行业属于资金密集、技术密集、人才密集和资源密集的长跑型行业，谁手里掌握的资源更多，就意味着谁就能走得更远。

早在2016年，蔚来汽车创始人李斌就抛出经典造车门槛论：造车是个很烧钱的事，新创企业想要造车，至少需要200亿元以上资金准备。随后李斌将造车的门槛更提升至400亿元的高度。李斌表示，400亿元并不是精准的数字，是直觉的判断。因为对于造车新势力而言，需要进行持续性研发投入，否则即便很快盈利，很可能过两年就断崖式下降。

而时至今日，造车新势力中还没有哪家企业实现盈利，亏损仍然是主旋律。根据此前发布的半年报显示，今年上半年理想汽车表现最为优秀，亏损额为6.3亿元；小鹏次之，亏损额为44亿元；蔚来汽车亏损最多，达到了45.7亿元，但同比收窄 17.42%。意味着蔚来单车亏损额约为8.99万元，小鹏单车亏损则在6.38万元，理想单车亏损1.04万元。

零跑汽车和哪吒汽车和虽然没有上半年的亏损数据，但是根据零跑汽车招股说明书，今年前三个月零跑汽车营收19.92亿元，净亏损9.69亿元。而在去年零跑汽车的净利润为亏损26.9亿元。此外根据哪吒汽车股东360的年报显示，哪吒汽车去年的亏损额大概为29亿元。虽然两家车企亏损额不及小鹏和蔚来，但是想要实现盈利还有很长的路要走。

对造车新势力来说，既然还得持续烧钱，这就对企业的现金储备提出了更高的要求。相关数据显示，蔚来上半年现金储备达544亿元；理想汽车紧随其后，达536.5亿元，小鹏汽车则为413.4亿元。这相对于其他还寄希望于通过上市融资来持续输血的第二梯队的造车新势力来说，境况好的不止一星半点。有现金流做支撑，办起事来底气自然更足些。

而在研发投入方面，二线造车新势力和蔚小理差距更加的明显。作为衡量自身核心竞争力的重要参考，蔚小理在研发的投入方面始终都是不遗余力。即使巨额的研发资金投入会使得亏损额扩大，导致盈利更加困难，但是在蔚来董事长李斌看来，在研发上的持续投入有助于增强车企的长期竞争力，因此蔚来不会因为外部竞争更改自己的战略和节奏。

相关数据显示，2021年蔚来、小鹏以及理想的研发费用就分别达到45.9亿元、41.14亿元和32.9亿元。2022年“蔚小理”还在持续增加研发投入，仅今年第二季度理想的研发投入就达到21.45亿元，同比增长143.2%，在造车新势力中位列榜首。蔚来和小鹏在该季度的研发投入也分别达到了15.3亿和12.65亿，同比分别增长46.5%和134.4%。

反观造车新势力第二梯队，粗略统计零跑汽车过去三年研发投入累计为14亿元，甚至不及蔚小理单个季度的研发投入。并未公开财务数据的哪吒汽车虽然曾在去年宣布投入20亿元建设研发中心，加码智能技术，但这只是项长期的投资计划。如果从已公布的专利数据等指标综合来看，哪吒实际投入不会比零跑高出多少。因此其中的差距显而易见。

从近期蔚小理发布的旗舰产品可以看到，它们均在自动驾驶配置上有变革性提升。大量使用激光雷达、毫米波雷达等高性能感知硬件，并配合高算力芯片，以更稳定的软件平台作为系统支撑，共同构成更加稳定、更加先进的自动驾驶系统。在智能座舱等方面也是各显神通，结合用户实际需求做针对性开发。而所有这些，短期内在第二阵营不可能实现。

业内人士表示，新能源叠加智能化是造车新势力实现品牌向上突破的最佳机遇。在未实现规模效益时刻、如何尽可能摊薄成本，探索售车之外的盈利模式就是制胜关键。如今造车新势力硬件的利润不高导致毛利为负，甚至新车不赚钱。因此诸如“辅助驾驶、智能驾驶选配包”等软件产品将成为新利润增长点。以小鹏为例，去年公司软件已实现收益。

此外在产能和产品矩阵方面，信息显示，蔚来江淮工厂最高产能为30万辆/年。而蔚来还投资高达500亿元，在合肥新桥规划建设整车年产能100万辆，电池年产能100GWh的智能电动汽车产业园，今年8月蔚来宣布ET5首批预生产车辆在该产业园下线，并预计在第四季度正式达成投产。全部达产后，蔚来的新能源车产能规模将达到百万级规模。

在二线造车新势力中，零跑汽车的产能无疑是最稳定的。其位于金华的造车工厂产能已能达到25万辆/年，和小鹏汽车目前三个工厂的总产能大致相当，同时高于理想汽车江苏常州工厂的20辆/年目标产能。只不过理想汽车在去年花费60亿元购入北京现代1号工厂进行改建，规划的目标产能也达到10万辆/年，该工厂预计将于2023年年底投产。

在售车型方面，两家二线新势力目前都扎根下沉市场，走薄利多销的路线，在售车型价格区间较低，整车销售毛利也有限。招股书数据显示，零跑主要在售的C11和T03两款车型定价分别在15-20万以及6-8万区间；哪吒的主力车型哪吒V售价8-10万元。第二梯队企业要想稳固自身市场地位，势必要加快产品布局的步伐，增加旗下车型的品类。

根据零跑、哪吒的规划，公司将陆续推出价格更高的性能旗舰车型，力求在20万元以上市场中占据相应的市场份额，预计新产品将在今年三四季度实现上市。而蔚小理方面也不再满足于眼下的高端存量市场，或品牌向上推出高价车型，或向下布局走量产品线。截至目前已有包括蔚来ES7、蔚来ET5、理想L9、小鹏G9等多个车型成功投入市场。

可见当前新能源车市场已从早期的草莽阶段，逐渐进入市场稳定发展阶段。对于新造车企业而言，强者愈强、弱者愈弱的趋势会越来越明显。头部新造车企业的竞争正从营销层面逐渐迈向技术层面，谁能够在技术上有所突破，谁就能占据市场主导地位，不断拉大与竞争对手之间的差距。而第二梯队车企则可以坚持性价比的打法，彰显自己的价格优势。

因此综合来看，虽然哪吒、零跑在销量上占据优势，但是从现金流、品牌知名度、研发端等方面还不具备挑战蔚小理的实力。然而新旧势力的激烈交锋，也让造车新势力曾经泾渭分明的格局开始模糊。业内认为，未来两年国内新能源车产业将转为高度市场驱动，与此同时在传统车企的冲击下，市场也会进入洗牌阶段，六七成造车新势力将被淘汰出局。

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