时间进入2021年后，新能源汽车销量涨势变得一发不可收。最新数据显示，今年1-4月国内新能源汽车销量已超过70万辆，同比增幅高达290%。而在刚刚过去的5月，包括比亚迪、长安、江淮以及上汽等车企，纷纷传出新能源车销量同比大幅增长的消息。从目前情况来看，完成年初定下的200万辆销售目标，已无太大阻碍。

新能源车市场向好，带动着动力电池市场需求爬升。今年1-4月国内动力电池累计装机量已达到31.6GWh，同比增长了241.1%。而电池级碳酸锂作为制备钴酸锂、锰酸锂、三元材料及磷酸铁锂等锂离子电池正极材料的重要原料，随着动力电池市场需求的不断扩大出现较大缺口，自去年下半年以来碳酸锂已经经历多次涨价。

6月3日，国内电池级碳酸锂市场主流报价区间在8.7万元/吨至9.2万元/吨之间，而这也意味着电池级碳酸锂今年内价格涨幅已超过70%。研究机构预计，今年下半年新能源车销量还将逐月环比提升，碳酸锂市场需求将明显增长。而随着碳酸锂库存快速下降，有望出现阶段性的供不应求，未来较长时间内碳酸锂仍有涨价空间。

碳酸锂价格暴涨，令相关动力电池企业苦不堪言。而与之形成鲜明对比的是，涉足碳酸锂生产的企业则是乐在其中。从大家此前公布的Q1业绩报告来看，受益于碳酸锂价格的上涨大家的业绩均有很大的改观，如赣锋锂业首季度净利润同比大增6046.3%。在这样的行业背景下，相关涉足碳酸锂的企业纷纷出台扩产计划，加入抢锂大战。

上市企业利润暴涨

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业内分析，此番碳酸锂持续涨价除与市场需求快速增长有关，也跟碳酸锂重要产地智利相关。由于疫情形势严峻，此前智利政府决定于4月5日至5月1日关闭边境，仅出于紧急、人道主义原因或医疗目的才允许国际运输。智利封国将导致船期延迟，影响到国内5到6月整体碳酸锂供应量的20%-25%，从而出现较大的缺口。

智利是全球第二大锂原料供应国，2020年锂原料产量约1.8万金属吨，占全球22%。据海关数据显示，2020年我国进口碳酸锂中智利占比74%，且智利阿塔卡玛盐湖是海外前两大锂业巨头美国雅宝与SQM重要的生产基地，目前两家企业都与国内大型材料厂及电池厂签有供货协议。而受疫情影响，智利锂盐企业扩产进度皆有所推迟。

因此从供给端来看，由于今年全球新增锂产量有限，加上诸多不确定因素影响，全球锂原料供给将呈现出紧缺的态势。而从长期来看，据权威机构估算，碳酸锂市场规模将从2020年的33万吨增长至2025年的108.4万吨，年复合增长率超过25%，而按照目前电池级碳酸锂的产能规模，还远远未达到市场需求，这也让持续涨价成为可能。

碳酸锂价格暴涨，大幅改观相关上市企业的业绩。4月28日赣锋锂业披露，公司今年首季度实现营业收入约16.07亿元，同比增长48.94%；归属于上市公司股东的净利润为4.76亿元，同比增长6046.3%。而在赣锋锂业发布的2020年年度报告中提到，公司去年归属于上市公司股东的净利润10.25亿元，同比上升186.16%。

赣锋锂业表示，净利润暴涨的原因是报告期内公司产品产销量同比增长，且产品的销售均价同比上涨，导致公司经营性净利润同比增长；同时其持有的金融资产产生公允价值变动收益，导致公司的非经常性收益同比增长。值得注意的是，去年赣锋锂业持股的西澳锂矿新秀Pilbara股价翻番抬高了净利润，贡献净利润超过5亿元。

4月13日，*ST江特披露2021年首季报，公司2021年首季度实现营业总收入5.4亿，同比增长62.6%；实现归母净利润7317.5万元，上年同期为-1985.7万元，同比去年已是扭亏为赢。报告期内公司毛利率为24.2%，同比提高15个百分点；净利率为13.5%，同比提高19.6个百分点。可见碳酸锂价格上升，对*ST江特净利率影响很大。

而国内另一碳酸锂巨头天齐锂业虽然没有摆脱亏本的窘境，但是相比去年经营情况已有了很大的改观。根据天齐锂业发布的公告，今年首季度其归母净利润已由去年的亏损5亿元缩减至-2.48亿元；扣非后归母净利润由-6.47亿元缩减至-1.59亿元。而和赣锋锂业形成对比的是，天齐锂业的投资收益始终不太理想，首季度约为-1.27亿元。

不过单从布局来看，天齐锂业显然更加完善。天齐锂业在四川射洪、江苏张家港、重庆铜梁及澳洲奎纳纳均设有锂化合物生产基地，同时以西澳大利亚格林布什矿山作为主要原料来源地，以西藏甘孜州的矿产资源作为战略储备。不过天齐锂业两笔巨资收购，让其面临资金紧张的局面，并且其在海外与总承包商的官司仍在持续，对业绩影响较大。

由上述可见，虽然部分碳酸锂上市企业仍然处在亏损的边缘，但是与去年同期相比已是有了很大的改观，至少包括*ST江特、融捷股份等已实现扭亏为盈。而随着碳酸锂市场需求不断提升，价格持续上行，市场红利期已然来临。闻风而动，就在刚刚过去的5月份已有不少业务范围涉及锂电材料的企业陆续宣布加码旗下碳酸锂的产能。

碳酸锂扩产成风

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5月28日，赣锋锂业公告称，孙公司的调试和建设团队已到达其阿根廷Cauchari-Olaroz锂盐湖项目现场协助推进1期年化设计产能4万吨电池级碳酸锂生产启动工作。同时决定启动锂盐湖项目二期扩产可行性评估，扩产产能为不低于2万吨碳酸锂。二期项目建设计划将在1期项目投产后，即2022年下半年进行建设，2025年正式生产。

早前的5月6日，赣锋锂业还发布公告称，同意公司全资子公司赣锋国际贸易(上海)有限公司以自有资金对Bacanora公司所有已发行的股份进行要约收购。交易完成后，上海赣锋将持有Bacanora 28.88%股权。而Bacanora位于墨西哥的锂黏土提锂项目，是目前全球最大的锂资源项目之一，该项目总锂资源量为约合882万吨碳酸锂当量。

5月22日，国轩高科宜春锂电新能源项目开工动员会在宜春经济技术开发区举行。据悉国轩高科宜春锂电新能源项目总投资115亿元，主要从事矿山资源开发、碳酸锂提取、锂电池研发与制造、储能系统开发等，打造动力电池全产业链体系。项目共分两期建设，一期项目计划2022年年底建成投产，二期项目计划2025年年底建成投产。

宜春巨大的锂矿储量显然是吸引国轩高科的重要原因。据公开资料显示，宜春现已探明可利用氧化锂储量约260万吨，其中可开采的氧化锂储量为110万吨，占全国的31%，世界的12%。也正因为如此，宜春也是行业公认的“亚洲锂都”。截至目前，国轩高科已成立全资子公司江西国轩新能源，作为在宜春投资的平台公司推动项目进展。

5月17日，永兴材料发布公告称，公司拟定增募资不超过11亿元，用于年产2万吨电池级碳酸锂项目、180万吨/年锂矿石高效选矿与综合利用项目及补充流动资金等。其中年产2万吨电池级碳酸锂的项目，预计建设周期为12个月，拟由永兴材料全资子公司江西永兴新能源作为项目实施主体，建成后将为公司新增2万吨电池级碳酸锂产能。

而另外的180万吨/年锂矿石高效选矿与综合利用项目，则是作为年产2万吨电池级碳酸锂项目的上游配套所设，旨在为下游电池级碳酸锂的生产提供原材料，并构建电池级碳酸锂全产业链体系。该项目建设周期同样是12个月，项目建成后会形成180万吨/年锂瓷石综合利用加工能力，夯实公司锂矿资源储备，为扩充锂产品产能奠定基础。

5月25日，针对青海地震是否会影响蓝科锂业的提锂项目进展的问题，科达制造于互动平台回复，由于震点据蓝科锂业所处的格尔木市相隔数百公里，所以并没有对蓝科锂业带来实质性影响。与此同时科达制造透露，蓝科锂业年产2万吨的电池级碳酸锂项目部分装置已投入试运行，目前正全力推进产能释放，实际年产能有望超2万吨。

而在国际企业方面，5月24日消息，为应对需求反弹和价格上涨，智利锂矿业公司SQM公布了到2022年年底扩大碳酸锂和氢氧化锂产能的计划。根据了解，该公司推进了其原本定于2023年扩产的生产18万吨碳酸锂和3万吨氢氧化锂的计划。根据新的扩产计划，预计其2022年锂总产量将达到14万吨，比2021年增长47-55%。

此外永兴材料表示，公司年产2万吨电池级碳酸锂项目，首条生产线预计于2021年第三季度末建成投产。不过也有研究机构担心，自今年3月起，我国碳酸锂月度供需平衡开始由负转正，6月当月已累计库存6000吨，约占总需求的28%，供大于求格局显现。而上述企业大刀阔斧的扩张产能，可能会引起碳酸锂价格出现小幅下跌。

碳酸锂未来可期

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业内预计，未来5年电动车持续高速增长，同时考虑储能、3C消费电子以及传统工业等其他碳酸锂应用场景，预计2025年全球碳酸锂需求量合计108万吨。为保障原料供应稳定和降低成本，除材料企业大刀阔斧扩大碳酸锂产能外，国内外头部动力电池企业和主机厂也通过自行投资、兼并购、长单锁定等合作模式加深上游材料布局。

截至目前，包括宁德时代、比亚迪、国轩高科、LG能源、特斯拉、宝马等企业都已经参与到上游锂资源卡位战当中，预计后期还将有更多电池企业和主机厂加入。4月16日，天华超净披露发行募资总额为7.8亿元，其中宁德时代获配金额为1.2亿元。据了解，天华超净旗下子公司天宜锂业，其主打产品正是氢氧化锂和碳酸锂等材料。 

除此之外，近日宁德时代及公司的重要参股子公司宜宾锂宝三方共同签订了《全面战略合作协议》。据协议约定，宁德时代在市场公允价格同等条件下，未来十年内将优先采购宜宾锂宝生产的正极材料产品不少于20万吨，且今年不少于1.5万吨，2022年不少于2.5万吨。此外各方还将在业务、资本及研发等方面开展全面战略合作。

今年1月外媒报道称，LG化学子公司LG能源解决方案公司与锂资源巨头SQM签署了一项长期供货合同。根据协议，SQM将向LG能源供应电池级碳酸锂和氢氧化锂，供货时间为2021年至2029年，合计5.5万吨。这份合同的背后是为了满足下游市场需求，LG能源正在不断扩大其产能建设规模，进而对锂电池原材料产生强劲需求。

由上述可见，包括国轩高科、宁德时代、LG化学等主流电池企业均希望通过各种方式稳定锂原材料的供给。而宁德时代更希望通过推出钠离子电池，摆脱对锂资源的依赖。今年5月21日宁德时代对外宣称，计划将于今年7月份推出钠离子电池，引发市场热议。而受此消息的影响相关锂概念股集体大跌，大家开始担心钠电池对锂行业的影响。

不过这个担心显然是多余的。用钠电池和锂电池对比得知，钠电池能量密度较低，未来应用场景或主要集中于储能及小动力领域。钠电池可能会在这些领域减少碳酸锂用量，但锂离子电池仍是新能源汽车电池主流技术路线。到了2025碳酸锂的总需求量有望达到108万吨以上，因此从中长期来看，碳酸锂的高景气状态不会有太大改变。

从当前市场情况来看，碳酸锂市场价格较为平稳，需求端仍处于刚需采买的状态，而供给端暂时并没有太大的增量，会给国内市场带来不小的压力。根据业内的判断，2021年碳酸锂产能缺口将达5%-10%，预计今年内碳酸锂的供需问题难以得到解决，碳酸锂仍然存在一定的涨价空间，涨价趋势或将至少维持到年底，将产业链的利润向上游转移。

 

 

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